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<獨角獸>會否變成投資市場上的洪水猛獸?(上)

日期:2018-03-29分類:行內行外 ]

預言:「新經濟股來勢洶洶,獨角獸猛闖社會經濟,股票市場面臨衝擊!」筆者並沒有誇大其詞,事實到了今天,雖然市場對新經濟企業的定義仍存爭論,但普羅投資者已公認只要是以科技、創新理念作為核心業務或其業務模式有別於現有的公司或坊間企業,加上公司有其獨特性,以及其公司業務以研發為主,並已申請專利等等因素,該類企業都可歸納為新經濟公司。而近年被視為新經濟企業,受創投或私募基金垂青,在交易所掛牌上市,都一直受各方投資者追捧對象。這現象和投資者在97年追捧紅籌股;2000年追捧科網股;其後的環保醫療股;2007年的金融資源和國企(H)股皆有過之而無不及,每次出現這種股票必成為市場熱炒的對象,只要該公司冠上時令的名號,配合潮流和概念的宣傳,股價自然水漲船高,至於最後會否翻艇沉船?更無人理會,可惜每次沉痛的教訓投資者總是善忘的。今次的新經濟概念股,在有關當局和有心人的支持和吹捧下,必成為股票市場的新主流,現時有大量的這類公司,正陸續申請等待上市。而不屬新經濟類別的公司也盡出奇謀,冀能貼上新經濟的金箔,趁機分一杯羹來上市。至於已上市的公司也想轉型換號,以迎合市場投資者所好,相信種種動作已準備就緒,正等待有關當局拍板推出「同股不同權」,那時便水到渠成。

其實目前各行各業或多或少都與科技或新經濟拉上關係,例如內地的鏈家,本屬房地產中介行業,但卻因利用互聯網作為銷售模式,滴滴出行也是利用互聯網作為叫車服務,便被稱為新經濟股,成為內地的<獨角獸>。如餐飲業利用互聯網訂餐,證券公司利用網上簡化開戶程序和操作買賣,那又可算是新經濟概念公司嗎?平心而論,以上行業的本質其實沒變,例如:滴滴出行有如以前的call台的士,只因現時法例上的漏洞造成可利用互聯網令私家車也加入載客戰團,至於鏈家基本上仍以寫字樓和店舖作為銷售地點,只是因互聯網的發展而改變了部份經營模式,這是否真正的新經濟企業?真是見仁見智,各自解讀吧!日前筆者在街道上遇見承辦包伙食的東主,他說已轉型做了新經濟企業,原來他所指的新經濟企業是指已利用互聯網為其顧客訂包伙食的方法,並和其他地區包伙食行家形成聯網銷售,一時間筆者為之語塞,無法道出這不屬於新經濟,只好禮貌地微笑來反應。

嚴格來說,新經濟概念確實不應以企業規模之大小而定,大家可會認同呢?話雖如此,據資料顯示:目前全球<獨角獸>公司近300間,而較大規模(估值超過100億美元)或有知名度的有Uber、小米、螞蟻金服、滴滴出行、美團點評、SprinkleBit、Coinbase、Airbnb、Snap Inc、Dropbox等等。Uber成立已超過9年,現時估值約620億美元,企業源於共享資源行業,但燒錢已達近110億美元,除了不斷地燒銀紙,也正面對監管和涉嫌竊取技術的訴訟;小米是內地主要的智能手機生產商,現更拓展成互聯網電視以及智慧家庭生態鏈建設的新型科技公司,估計上市市值可達2000億美元;螞蟻金服即支付寶的母公司,估值600億美元,其業務範圍已延伸至貸款、理財、銀行、保險業務;滴滴出行與Uber類似,除了提供叫車服務外,也有直接租車服務,有如共享單車一樣;美團點評是內地團購及電商網站,估值600億美元;Airbnb是以提供民宿為主的住宿平台,也是共享經濟模式;社交媒體Snap Inc.,社群應用Snapchat的母公司和云端服務商Dropbox已在美國上市,市值也超過100億美元;SprinkleBit和Coinbase為美國加密貨幣交易平台,發展迅速,同樣尋求上市集資。除此之外,中國平安保險旗下平安健康醫療科技、內地獵聘網、內地網貸平台「融金所」等都計劃來港上市,可見內地新經濟股對來港上市皆磨刀霍霍,只等香港有關當局對新經濟股上市制度拍板開車,屆時股票市場定必掀起一番熱浪,不過,這一定對投資者有好處嗎?(下回再續)

後記:面書(Facebook)洩露5000萬用戶私隱,令人擔心現時科技公司提出的大數據年代,其實內裡實是暴露隱私的年代,以往社會極力爭取維護個人私隱,但目前似乎已被科技發展所掩沒了,大家已不知不覺中把自己的私隱輕易地提供了軟件公司或資訊平台,只要你是使用智能電話人士,此乃已無從避免了。至於金融業也因應時代的變遷,其趨勢走回以金錢利益掛帥的年代,這種觀念可有倒退?唯只好由時間去證實,但只怕又是耗用了投資者的血汗金錢來驗證! 註**下星期四(4月5日)為清明節假期<行內行外>將暫停一次。

香港證券及期貨從業員工會

副會長 梁崇讓

2018年3月29日

 
 
 
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